Что такое облигации
Облигации с ежемесячным купоном — популярный вид ценных бумаг. Их особенность — гарантированный возврат номинальной стоимости плюс доход в процентах сверх того. Этот доход называют купонным.
Механизм работы облигаций прост. Приобретая бонды, инвестор как бы дает частной компании или государству в долг определенную сумму денег под заранее оговоренный процент. На момент выпуска облигации оговаривается дата погашения бумаги — то есть срок, в которые заем будет возвращен инвестору. Также определяется периодичность выплат и процентная ставка в годовых.
Какие права дает владельцу купонная облигация?
Главное отличие облигаций с ежемесячным купоном от акций в том, что последние дают право на долю компании и ее прибыли, а также право голоса при принятии различных хозяйственных решений. Облигации — долговая расписка, которая подразумевает только возвращение долга с процентами. Это похоже на кредит в банке, только заем дает не банк, а частное или юридическое лицо.
У облигаций перед акциями есть один минус. Стоимость последних может взлетать, набирая за несколько дней десятки процентов при резком изменении конъюнктуры рынка. С облигациями баснословной прибыли вы не получите. С другой стороны, нет и риска обвала стоимости бумаг.
Облигации с ежемесячным купоном могут выпускать государство, муниципалитет и частные компании. В первом случае купонный доход не сильно отличается от фиксированной ставки в процентах по депозитам. Он может быть больше лишь на пару процентов. Но именно этот вид облигаций можно назвать самым надежным.
В пример приведем российские ОФЗ-н, так называемые «народные облигации», которые россияне могут приобрести в любом банке. Их текущая доходность 8,5%.
У компаний процент зачастую более существенный, в среднем от 10 до 30%.
Частные компании выпускают облигации, когда им нужны деньги на поддержание хозяйственной деятельности, масштабирование или выход из кризисных ситуаций.
В случае, если бонды приобретаются у частной компании, важно грамотно выбирать эмитента. Инвесторы ориентируются на кредитные рейтинги, которые публикуют специальные агентства — такие, как «Эксперт РА». Впрочем и без сверки с кредитным рейтингом понятно, что если доходность составляет 40% и выше, перед вами высокорисковая бумага. Вероятность дефолта такой компании слишком велика, чтобы вкладывать в нее деньги.
Из чего складывается доход инвестора в облигации
Бонды позволяют зарабатывать прежде всего за счет размера купонов — то есть процентов, начисленных к номинальной стоимости.
Помимо даты погашения и ставки при выпуске облигации фиксируются периодичность и даты выплат по купонам. Отечественные эмитенты выплачивают купонный доход обычно раз в квартал или полугодие.
Хотя выплаты происходят в строго обозначенные даты, накопление процентов — процесс непрерывный. Это значит, что в любой момент вы можете продать облигацию с учетом накопленного купонного дохода (НКД).
Есть еще один фактор дохода — рыночная цена облигации с ежемесячным купоном. Если за бумагу на бирже дают больше, чем вы за нее заплатили в момент выпуска, разница добавляется к вашей прибыли. Такое бывает, когда инвестор приобретает бумаги с дисконтом у фирмы с низким кредитным рейтингом, а потом дела у компании вдруг начинают идти в гору.
Формула расчета накопленного купонного дохода
Квартира Миши находится на седьмом этаже девятиэтажки — из окон открывается потрясающий вид на парк. Недавно молодой человек сделал современный ремонт, купил новую мебель и технику.
Коля живет по соседству — в квартире на первом этаже с окнами на темный двор. Юноша унаследовал квартиру от бабушки и еще не успел привести ее в порядок. Дел предстоит немало: надо заменить проводку, отремонтировать потолок после протечки сверху, установить новую сантехнику.
Коля не торопится с ремонтом, потому что подумывает продать квартиру. Ему не нравится, что рядом с окном его кухни находится дверь в мусороприемную камеру их подъезда.
Его ставка по облигациям составляет 10% годовых, а выплаты по купону происходят каждые полгода. Номинальная стоимость облигаций — 1000 рублей.
Накопленный купонный доход Николаю следует рассчитывать пропорционально количеству дней, прошедших от момента выпуска бумаги или выплаты предыдущего купонного дохода.
Берем формулу НКД = Nx(С/100)xT/B, в которой:
N — номинальная стоимость бумаги на момент выпуска;
C — размер купона (в процентной ставке годовых);
T — число дней с момента начала купонного периода;
B — 365 дней.
Подставляем данные.
НКД = 1000x(10%/100)x90/365 = 24,657 рубля.
Мы видим, что к номинальной стоимости облигации каждый месяц будет прибавляться порядка 8,2 рублей. В год наберется 1100 рублей (1000 рублей + 10% от этой суммы).
Но это без учета сложного процента. А самое интересное начинается именно с ним.
Торговля на бирже — та еще наука. Чтобы ее гранит дался вам легче, воспользуйтесь поддержкой опытного брокера — «Совкомбанк Инвестиции».
Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».
Как реинвестировать купонный доход
Если Николай решит сохранить облигации, а НКД будет вкладывать, а не тратить, то начнет действовать магия сложного процента. Это то, на чем ведущие миллиардеры мира строят свои состояния.
Как это работает? Вложив 200 000 рублей со ставкой 10% годовых и выплатами дважды в год, через 6 месяцев Николай получит половину размера купона — 5% годовых (10 000 рублей). На эти деньги он может докупить еще облигаций. Тогда через полгода получит 5% от 200 000 рублей и еще 5% от 10 000 рублей = 210 000 + 500 рублей или 10, 25% от первоначального капитала.
На первый взгляд, капитал подрос всего на 0,25%. Стоит ли нашему герою ради этого совершать какие-то телодвижения? Не спешите. Ситуация меняется кардинально на длинной дистанции.
Воспользуемся формулой Си = Сп (1+ K / 100 / N)G x N, где:
- Си — итоговая сумма к погашению;
- Сн — номинальная стоимость;
- К — процентная ставка;
- N — количество купонных выплат в год;
- G — годы инвестирования.
Си = 1000 (1+ 10% / 100 / 2) 10 x 2 = 200 000 (1,05)20 = 530 659 руб.
Вот оно чудо в действии — через 10 лет при реинвестировании дохода от бондов 100% прибыли Николая превратятся в 165,33%. Неплохо, правда?
От чего еще зависит доход от облигаций
Мы разобрались, что это — НКД по облигациям. Но важно упомянуть еще несколько нюансов.
Во-первых, не всегда сумма выплат кратна стоимости облигации. Например, за 500 рублей облигацию стоимостью в 1000 рублей вы не купите. Значит придется либо добавить своих денег, либо купить чуть меньше бумаг.
Во-вторых, вы могли приобрести бонды на бирже как с дисконтом, так и, наоборот, выше номинальной стоимости. Это также повлияет на количество вновь купленных бумаг.
Третий момент — характер ставки. Он тоже играет роль в формировании дохода. Ставка может быть фиксированной, переменной или плавающей, которая зависит от внешнеэкономической ситуации.
Имеет значение и то, когда именно вы покупаете новые бумаги. Чтобы не выплачивать НКД продавцу и упростить расчеты для себя, лучше приобретать облигации в день очередной выплаты.
Напоследок ложка дегтя: с 2021 года все купоны облагаются НДФЛ в размере 13%. А иногда даже 15%, если ваш общий годовой доход составит от 5 млн рублей.
Правда, исключением могут быть индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Но это уже другая история!
Мы надеемся, вы получили ответ на свой вопрос и теперь знаете, что такое НКД по облигациям и как его рассчитать.
Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.
