Оборотный капитал – один из самых важных показателей стабильности работы предприятия. Рассказываем, как он рассчитывается, какую имеет структуру и что показывает.
Структура оборотного капитала
У любой организации имеются:
- активы – деньги, имущество, обязательства контрагентов и финансовые вложения;
- обязательства – долги предприятия перед другими организациями или лицами. Например, зарплаты сотрудников и обязательства перед контрагентами.
Состав оборотного капитала
ОК в экономике – совокупность средств предприятия, чья стоимость может полностью включаться в текущий торговый или производственный цикл.
В англоязычной бизнес-среде используют термин Net Working Capital (NWC, англ. «чистый оборотный капитал»).
Активы
Деньги – средства в отечественной или иностранной валюте, которые лежат в кассе или на счетах фирмы. Организация может тратить их в любое время на любые нужды.
Имущество – сырье, материалы, готовая продукция.
Обязательства контрагентов – дебиторская задолженность. То, что предприятию должны другие организации. Например, оплата уже поставленной продукции.
Финансовые вложения – инвестиции, прибыль от которых организация ожидает в течение года.
Обязательства
Кредиторская задолженность – то, что фирма должна другим организациям. Например, оплата доставленного товара или отгрузка материалов, оплаченных авансом.
Краткосрочные обязательства – все задолженности организации, которые нужно погасить в течение одного года. Сюда же относят обязательства по заработной плате, налогам, дивидендам и т. д.
Оборотный капитал предприятия – это разница между текущими активами и обязательствами организации.
Как рассчитать
Чтобы рассчитать ОК, достаточно знать все текущие активы (ТА) и обязательства (ТО). Разница между ними и будет искомым значением:
ОК=ТА-ТО.
Небольшой частный свечной завод «Фитиль ОК» имеет следующие активы:
- деньги: 50 000 рублей в кассе и 120 000 рублей на расчетном счете;
- готовая продукция на 60 000 рублей;
- задолженность от ИП по поставленным товарам на 10 000 рублей.
Также у завода имеются и обязательства:
- поставка в точку продаж по полученному авансу на 50 000 рублей;
- заработная плата сотрудникам – 100 000 рублей;
- налоговые выплаты – 20 000 рублей.
Таким образом, в текущих активах у завода «Фитиль ОК» имеется:
50 000 + 120 000 + 60 000 + 10 000 = 240 000 рублей.
Обязательства компании составляют:
50 000 + 100 000 + 20 000 = 170 000 рублей.
Оборотный капитал будет равен:
240 000 - 170 000 = 70 000 рублей.
Эти средства завод может пустить на увеличение производства, повышение качества продукции, расширение ассортимента и т. д.
Небольшая сумма
Как видно из предыдущего примера, ОК не всегда будет крупным. Более того, он вовсе не обязательно будет положительным. Оборотный капитал говорит лишь о текущем финансовом положении компании – без долгосрочных перспектив.
Кроме того, имеет значение тип компании и ее бизнес-модель. Некоторые сетевые магазины имеют отрицательную сумму оборотного капитала, но при этом успешно работают многие годы.
Отрицательный ОК связан с большим ежедневным торговым оборотом, когда цикл весьма короток: товар завезли утром, а уже к обеду продали.
Большие значения
Для предприятий, которые имеют длительный торговый или производственный цикл, низкие показатели ОК опасны. Например, автомобилестроение, авиастроение, энергетика и т.д. Такие компании относят к капиталоемким.
Если NWC у них низкий или отрицательный, это, скорее всего, говорит о финансовых проблемах.
С другой стороны, большие показатели могут свидетельствовать о том, что организация не инвестирует средства в развитие. Но чаще всего крупный ОК говорит о финансовой надежности компании и высоком запасе прочности в краткосрочной перспективе.
Классификация
Некоторые специалисты рекомендуют классифицировать ОК по источникам его формирования. Это позволяет разделить ОК на:
- собственный,
- заемный.
Собственным ОК будет считаться часть от чистой прибыли компании; заемный – кредиты от банков. Иногда в классификацию могут включать еще и привлеченный ОК – обычно это часть средств партнеров, которые используются совместно.
СОК формируется из полученной прибыли, а также инвестиций, которые учредители вложили в предприятие.
Организация может обратиться к коммерческим банкам, чтобы взять краткосрочный кредит для формирования заемного ОК. Это необходимо, если компании нужно снизить использование собственного оборотного капитала.
Чаще всего такие кредиты берут, чтобы
- купить сезонные материалы или сырье,
- компенсировать нехватку собственных средств.
Любому предприятию рано или поздно могут потребоваться дополнительные средства, чтобы вести успешный бизнес. Совкомбанк предлагает одни из самых выгодных условий для компаний.
Если вашему бизнесу потребуется поддержка, вы всегда можете обратиться за помощью в Совкомбанк. У нас вы сможете получить деньги быстро и без лишних формальностей. Изучите условия и оставьте заявку прямо сейчас!
Привлеченный ОК – средства, всегда задействованные в обороте организации, но не являющиеся ее собственностью. Также называются устойчивыми пассивами. К ним относят:
- запасы средств для оплаты будущих расходов;
- аванс за товары;
- долги по налогам;
- переходящие из месяца в месяц наименьшие долги по заработной плате;
- наименьший долг перед бюджетом;
- залоговые средства клиентов за возвратную тару.
Эти средства фактически принадлежат сотрудникам, налоговой службе, клиентам, партнерам и т. д. Но в краткосрочной перспективе предприятие может использовать их для формирования оборотного капитала.
Использование
Чтобы точнее проанализировать использование средств ОК, специалисты рассчитывают различные коэффициенты на его основе. Эти оценки помогут понять, нужны ли дополнительные инвестиции в СОК. А также – какова текущая платежеспособность и ликвидность организации, насколько эффективно управление операционной деятельностью компании.
Коэффициент оборачиваемости ОК
Этот параметр покажет, насколько эффективно предприятие использует оборотные активы. Чем он выше – тем лучше.
Для получения КО выручку нужно разделить на среднее значение ОК за выбранный период (год, квартал или месяц).
Свечной завод «Фитиль ОК» в начале года имел 70 000 рублей оборотных средств (ОС), а в конце – 90 000 рублей. Среднее годовое значение ОС:
(90 000 + 70 000) / 2 = 80 000 рублей
Выручка предприятия за год составила 560 000 рублей. Таким образом, коэффициент оборачиваемости ОК:
560 000 / 80 000 = 7
Это значит, что деньги за год «прокрутились в бизнесе» завода семь раз. Чтобы понять, насколько хорош этот показатель, нужно изучать его в в динамике.
Например, в прошлом году у завода средний годовой показатель ОС был 60 000 рублей, а выручка – 360 000 рублей. Коэффициент оборачиваемости ОК:
360 000 / 60 000 = 6
Получается, что оборачиваемость ОК повысилась на один пункт. Это положительная динамика.
Также результаты сравнивают с данными конкурентов и средними показателями в этой сфере деятельности. Для упрощения расчетов год обычно равен 360 дням, квартал – 90, а месяц – 30 дням. Это позволит рассчитать продолжительность оборота:
360 / 7 = 51,42
Продолжительность оборота в примере составляет чуть больше 51 дня. Ее можно уменьшить, но для этого нужно рассмотреть, какой актив нуждается в оптимизации. В этом случае рассчитываются КО запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей
Коэффициент оборачиваемости запасов
Чтобы рассчитать этот показатель, нужно выручку за расчетный период (в нашем примере – год) поделить на среднюю величину запасов (имущества в текущих активах).
В текущих активах у завода «Фитиль ОК» на начало года было на 50 000 рублей имущества, а на конец – на 70 000. Это значит, что средняя величина запасов составила
(70 000 + 50 000) / 2 = 60 000 рублей
А коэффициент оборачиваемости запасов будет равен
560 000 / 60 000 = 9,33
Таким образом, за один год запасы оборачиваются чуть более девяти раз. Получается, что на один оборот уходит
360 / 9,33 = 38,58 дня
Это значит, что продать все запасы можно за пять недель. Для ускорения продаж руководство организации может начать рекламную кампанию или увеличить количество точек сбыта.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Это показатель демонстрирует, насколько эффективно предприятие может распоряжаться задолженностью контрагентов. Чем он выше, тем лучше. Чтобы рассчитать этот КО, нужно выручку за год разделить на среднюю величину дебиторской задолженности.
Среднегодовое значение дебиторской задолженности у завода равнялось 10 000 рублей. Значит, ее КО будет
560 000 / 10 000 = 56
За один год завод получает оплату от контрагентов 56 раз. Таким образом, потребуется около шести дней, чтобы на счет поступили деньги
360 / 56 = 6,42
Это хороший показатель, но и его можно улучшить. Например, пересмотреть договоры с контрагентами.
Вложить дополнительные средства в бизнес можно с кредитом от Совкомбанка. Выгодные условия и уникальные программы займов помогут увеличить оборот и получить дополнительную прибыль.
Если вам нужно взять кредит на развитие бизнеса, покупку квартиры, авто или просто на личные цели, то вы всегда найдете выгодное решение в Совкомбанке. Мы выдаем кредиты до 5 млн рублей на срок до пяти лет, а комфортный ежемесячный платеж вы можете рассчитать на нашем кредитном калькуляторе.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Показывает эффективность управления долгами перед контрагентами. Для его получения следует годовую выручку разделить на среднее значение КЗ.
Завод «Фитиль ОК» имеет среднегодовую кредиторскую задолженность в размере 50 000 рублей. КО будет равен
560 000 / 50 000 = 11,2
Значит, что КЗ за год закрывается 11,2 раза. Получается, оборачиваемость кредиторской задолженности будет равна
360 / 11,2 = 32,14
Завод погашает свои долги каждые 32 дня. При этом получает средства от контрагентов каждые 6 дней. Это намного лучше, чем наоборот: тогда у завода был бы высокий риск кассовых разрывов.
На какие цифры еще нужно смотреть
Оборотный капитал позволяет оценить финансовую стабильность компании в краткосрочной перспективе. Он не раскроет все нюансы работы предприятия, но покажет текущий объем собственных средств компании.
Для более детальной оценки работы компании нужны другие показатели. Например, коэффициенты оборачиваемости. Они помогут рассчитать эффективность управления NWC.
В нашей статье расчеты взяты для примера и отражают не все параметры и значения. Но они наглядно показывают, насколько эффективно организация управляет компонентами ОК.
