Баннер
Глоссарий

Яйца курицу не учат, особенно если лежат в одной корзине. Что такое диверсификация

Данис Казанцев
/ 4 февраля 17:39
8 мин.

«Если хочешь иметь стабильный доход, нужно диверсифицировать риски», – этот совет слышали многие. Но что означает такой подход на практике и в чем смысл этого непривычного для слуха россиянина термина? Разбираемся в статье.

диверсификация рисков риск менеджмент
Распределение яиц по разным корзинам повысит их шансы на выживание

Широко известна английская народная мудрость, которая гласит, что не стóит хранить все яйца в одной корзине. Причина очевидна – яйца хрупкие, и при падении корзины все разобьются. Но если разложить их в разную тару, шансы на то, что хотя бы часть яиц останется цела, намного выше. В этой ситуации математика, а точнее, теория вероятности, помогает защитить наши активы.

На практике эта мудрость получила воплощение в экономическом термине «диверсификация рисков», который в 1952 году ввел в обращение нобелевский лауреат по экономике Гарри Марковиц.

Что такое диверсификация

Этот термин произошел от английского слова diversity – разнообразие. Соответственно, диверсификация рисков – это их разделение, своего рода страхование от полного краха. Область применения этого понятия очень обширна. Везде, где большое влияние на конечный результат имеет какая-либо неопределенность, можно говорить о диверсификации. А для нынешнего хаотичного VUCA-мира подобная непредсказуемость стала нормой.

Особенно часто это слово можно услышать в кругах финансистов и инвесторов. Диверсифицировать можно и инвестиционный портфель, и кредитную задолженность. Цель – минимизировать потери от неудачных вложений и банкротств заемщиков.

Яркий пример финансовых организаций, в основе деятельности которых лежит принцип распределения рисков, – венчурные и паевые фонды. Первые занимаются кредитованием стартапов (рискованных, но потенциально высокодоходных бизнесов). Вторые зарабатывают посредством вложения средств инвесторов в несколько разных отраслей и компаний через приобретение их ценных бумаг (акций, облигаций, фьючерсов и т. п.).

В основе стратегии диверсификации лежит простое предположение – при вложении всех денег в один бизнес (одну ценную бумагу) вероятность потерять все и сразу в случае неудачи намного выше, чем при распределении капитала между несколькими реципиентами (получателями ваших средств). Это правило тем справедливее, чем сильнее они различаются и менее взаимосвязаны между собой.

Объясняется это тем, что ни один кризис не может одновременно ударить по всем отраслям и компаниям в экономике государства и, тем более, всего мира. Потому что крах одних систем и концепций – это всегда шанс для других. Так, во время войн, несмотря на разруху, процветают производители вооружения, поставщики топлива и услуг связи; а на пандемии коронавируса зарабатывают фармацевтические компании, медицинские центры и курьерские службы доставки.

управление рисками теория Гарри Марковица
Диверсификация рисков – гениальное изобретение математиков

На этом же принципе построена работа банков – они кредитуют большое количество заемщиков в надежде, что убытки от неплательщиков покроют добросовестные клиенты.

Если вам нужно взять кредит на развитие бизнеса, покупку квартиры, авто или просто на личные цели, то вы всегда найдете выгодное решение в Совкомбанке. Мы выдаем кредиты до 5 млн рублей на срок до 5 лет, а комфортный ежемесячный платеж вы можете рассчитать на нашем кредитном калькуляторе.

Помимо финансовой сферы диверсификация полезна в производстве и даже политике. В первом случае речь идет о повышении разнообразия выпускаемой продукции, а значит и расширении круга покупателей. Во втором – о заключении союзов в разных сферах взаимодействия.

Виды диверсификации

Различают две основные классификации. По глубине диверсификация может быть связанной или несвязанной. При этом первая, в свою очередь, бывает вертикальной и горизонтальной.

  1. Связанная. По сути это неглубокое расширение сферы инвестирования или целевых рынков. При наличии свободных средств владелец бизнеса или инвестор решает направить их на покорение таких областей деятельности, которые близки по форме и содержанию уже освоенным. Это намного проще, чем лезть в неизученные «дебри». Наработанный опыт позволит быстро вникнуть в протекающие процессы, а имеющаяся производственная база – освоить новые технологии.

Пример: фирма, производящая напольные покрытия, открывает производство стеновых панелей.

  • Горизонтальная диверсификация. Это такое расширение, при котором речь идет о том же уровне новой продукции. В примере выше именно такая ситуация – оба производства рассчитаны на выпуск готовой к применению конечной продукции (а не комплектующих).
  • Вертикальная. Компания приходит к выводу, что ей выгоднее производить не только готовую продукцию, но и заготовки, и продавать их своим конкурентам. Как правило, в этом случае контрагенты договариваются о разграничении рынков по территориальному или целевому (эконом-сегмент или элитная продукция) принципу, чтобы не терять прибыль из-за взаимной конкуренции.
  1. Несвязанная. Это противоположная ситуация имеет место, например, когда бизнесмен решает переключиться на сферу, которая никак не связана с его текущей деятельностью. Причиной такого «разворота» могут быть пессимистичные прогнозы по востребованности выпускаемой продукции в будущем или возникновение новой незанятой ниши на рынке.

Пример: та же фирма пытается освоить производство натяжных потолков из-за снижения спроса на напольные покрытия (из-за высокой конкуренции или появления новых технологий на рынке). При этом потребуется совершенно другое оборудование и компетенции специалистов.

Цель диверсификации

Она очевидна – минимизировать возможные убытки. Но как всегда в нашей жизни – чем ниже риски, тем меньше прибыль.

Инвестору часто приходится поступиться возможностью заработать много и сразу ради стабильности. В истории финансового мира огромное количество глав об азартных или незадачливых трейдерах, которые в погоне за легким миллионом ставили весь свой капитал на одну «суперперспективную» компанию или отрасль и в итоге оставались ни с чем. Более того, они оставались должны банкирам со всеми вытекающими неприятными последствиями.

Как правило, такое бездумное инвестирование – одна из причин «надувания долговых пузырей», которые затем лопаются так громко, что на нескольких лет отрасль погружается в глубокий кризис.

Многие удачливые трейдеры утверждают, что главное на бирже – не заработать деньги, а не потерять их.

Стратегии диверсификации

Стратегии заработка на бирже основываются на создании инвестиционного портфеля. Это условное название для совокупности всех активов, приобретенных инвестором.

Инвестиционный портфель распределение рисков
Инвестиционный портфель – воплощение диверсификации на бирже

Диверсифицировать портфель можно по нескольким критериям.

  1. По отраслям – это основополагающий вид распределения рисков, поскольку редко какой кризис может «обвалить» сразу несколько несвязанных сфер экономики (хотя это весьма условно, поскольку глобализация повысила взаимодействие любых рынков). В России наиболее популярны энергетика, финансовый сектор, экспортеры металла. Они относительно стабильны, чего не скажешь об IT-компаниях и поставщиках транспортных услуг.
  2. По типам активов – ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, опционы), валюта, драгоценные металлы (в том числе через ОМС), банковские вклады. Здесь уже речь о механизмах получения прибыли.

У каждого актива свои особенности. Например, облигации – относительно стабильны, но малодоходны. Акции, напротив, сулят большую прибыль, но намного волатильнее (цены колеблются сильнее). Фьючерсы и опционы – это уже производные инструменты не для новичков на бирже. Их механизм сложнее для понимания, но открывает доступ к новым горизонтам пассивного дохода.

В зависимости от поставленных целей инвестирования, ваших знаний о мире финансов и крепости ваших нервов различают три основных стратегии.

Консервативная (осторожная)

Основную часть портфеля занимают низкорисковые активы – банковские депозиты и облигации. Рекомендуется для новичков и людей, предпочитающих стабильность и уверенность в завтрашнем дне.

Из более опасных активов – акции, и только так называемых «голубых фишек» – топ-10 компаний на российской (или иностранной) бирже.

Умеренная

В нее перерастет консервативная стратегия, когда доля рискованных активов достигнет приблизительно 50%.

Помимо «голубых фишек» в портфеле могут оказаться уже ценные бумаги российских компаний второго и третьего эшелонов. Они, как правило, чаще и сильнее изменяются в цене. Для извлечения прибыли потребуется уже некоторая сноровка, поскольку покупать их разумно только в подходящие моменты. В отличие от нефтяных и банковских гигантов они могут не иметь постоянной тенденции к росту.

Халва знает, как заставить цвести ваше «денежное дерево» в любых условиях: покупать в беспроцентную рассрочку товары в 250 000 магазинах-партнерах на сумму до 500 000 рублей, получать кешбэк до 10% и приумножать сбережения в удобной онлайн-копилке до 7,5% годовых. Оформите карту и получите «золотой ключик» финансового благополучия!

Только до 04.09.2022 действует увеличенная рассрочка – целых 24 месяца на все покупки у партнеров по акции «Школьная Халва». Позвольте себе еще больше с Халвой!

стратегии как заработать зарабатывать на бирже новичку
Распределение рисков – шаг к успешному финансовому будущему

Агрессивная

В большинстве случаев последователи такой стратегии либо имеют большой опыт в биржевом инвестировании и, в частности, в трейдинге, либо они гонятся за прибылью, невзирая на риски. Последние часто безрассудно приобретают самые разные инструменты, не понимая алгоритм их работы, а также вкладываются в «хайпы» – сомнительные высокодоходные стартапы.

В этом случае говорят о «наивном инвестировании», которое, очевидно, до добра не доводит. Как предупреждает Уоррен Баффет, никогда не инвестируйте в то, что вы не понимаете.

Плюсы и минусы диверсификации

Преимущества очевидны – вы ни при каких обстоятельствах не потеряете все и сразу, а значит, ваша жизнь будет более стабильна и прогнозируема.

Что касается недостатков, то они очень условны. Есть немалая вероятность упустить выгоду. Например, если из пяти ваших активов один показал стремительный рост, то прибыль будет ниже, чем в случае если бы вы вложили в него весь капитал.

Однако предсказать такое развитие событий со стопроцентной точностью не может ни один самый совершенный компьютер или ясновидящий. Поэтому в долгосрочной перспективе диверсифицированный портфель всегда обгонит по доходности самого удачливого трейдера, который постоянно ставит на одну «счастливую лошадку».

Данис Казанцев
Данис Казанцев
Люблю анализировать и разбирать этот мир по кирпичикам. Стану вашим проводником в непредсказуемых финансовых джунглях.
Баннер