Все Новости компании Советы Инвестиции Малому бизнесу Инструкции События Решения для корпораций Брокерское обслуживание

Рынок ЦФА не даст кратного роста, пока мы не начнем думать об интересах инвесторов, а не эмитентов — Совкомбанк

Дальнейшее развитие рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) упирается в необходимость сместить фокус с интересов эмитентов на потребности инвесторов, которые ждут не абстрактных инструментов, а конкретной доходности, соответствующей инструменту. Об этом заявил руководитель департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин, выступая на сессии «Цифровые финансовые активы в 2026: что построили, где точка роста, когда ToTheMoon?» в рамках II Cbonds ЦФА Конгресс.

По словам Лаухина, клиенты всегда адекватно оценивают возможность работы с точки зрения рисков, которые им нужно принять. При этом рынок фактически свел ЦФА к аналогу коротких облигаций, поскольку инвесторы не готовы брать риски ликвидности.

«При создании любого продукта — будь то ЦФА или классическая облигация — необходимо понимать, в каких координатах он находится и какую выгоду приносит обеим сторонам», — сообщил Лаухин.

Совкомбанк на практике реализует подход, при котором интересы эмитентов и инвесторов не противопоставляются, а сводятся в единую сделку.

«У нас замечательный контакт с инвесторами, мы понимаем профиль нашего клиента, мы понимаем, что их интересует. Мы как раз выполняем роль того самого агрегатора между эмитентами и инвесторами, предлагая ту цену, которая выгодна обеим сторонам», — объяснил Лаухин.

По его словам, в основном инвесторы в ЦФА — это либо юридические лица, обладающие короткой ликвидностью, либо сформировавшийся пул инвесторов, которые умеют разбираться в рисках и видеть хорошую сделку.

Для справки: по итогам 2025 года Совкомбанк как эмитент цифровых финансовых активов занял второе место по количеству выпусков ЦФА и шестое место по объёму выпусков, что стало результатом выстроенного клиентского предложения, основанного на понимании потребностей инвесторов.